As “mudanças no mundo” e as “oportunidades de empreender” em torno das startups japonesas em 2025
Este artigo foi traduzido automaticamente do japonês por uma IA (Claude). Pode conter erros. Ler o artigo original em japonês.
Quase exatamente um ano atrás, em junho de 2024, escrevi um artigo intitulado “Para conter o ‘começo do fim’ do boom das startups japonesas”.
Nesse artigo, considerando que o ecossistema de startups não vem gerando retorno econômico suficiente em relação ao volume de investimento em venture capital feito no Japão até agora, falei sobre a importância de, daqui em diante, incentivar desafios maiores.
Talvez essa percepção já fosse compartilhada: também no material “Política para Startups” do METI, de fevereiro de 2025, parece-me que a agenda mudou de forma clara para “da quantidade à qualidade (da ampliação da base à altura)”.
https://www.meti.go.jp/shingikai/sankoshin/sangyo_gijutsu/innovation/pdf/006_05_00.pdf
Pessoalmente, acho boa essa direção. Se conseguirmos definir uma meta correta e significativa, o que resta é pensar no caminho para alcançá-la e executá-lo; por isso, tenho esperança de que a agenda tenha chegado a esse ponto.
No entanto, logo depois de essa meta ser definida, em 2025, parece-me que a sociedade, dentro e fora do país, que é a base da atividade econômica das startups, mudou muito como um todo e vem se tornando cada vez mais instável.
Quando o arcabouço e as regras da sociedade mudam, a posição relativa e o significado dos agentes que atuam dentro dela também mudam. Assim, o papel esperado das startups provavelmente será diferente do que foi até agora.
O problema do retorno de investimento do ecossistema de startups como um todo, que escrevi no ano passado, era, no fim das contas, um desafio interno do ecossistema. É um desafio que precisa ser resolvido, mas, se a sociedade ao nosso redor está mudando, é justamente para esse ambiente externo que precisamos olhar.
E essa mudança é, ao mesmo tempo, uma ameaça e uma oportunidade.
Além disso, se as startups são entidades que usam ativamente a incerteza trazida pela mudança para crescer, é melhor encarar essa grande mudança como uma oportunidade para o ecossistema de startups japonês.
Reconhecendo essa mudança de ambiente, penso que é hora de refletir novamente sobre “onde as startups japonesas se situam (ou que posição assumem por iniciativa própria) em uma sociedade em transformação” e sobre “como o ecossistema de startups japonês vai cumprir sua responsabilidade nesta sociedade que está se renovando”.
Hoje se fala principalmente das mudanças tecnológicas centradas em IA e de seus efeitos nos negócios, mas acho que seria bom ampliar um pouco esse horizonte e falar mais sobre a economia e a indústria do mundo e do país em torno das startups, e sobre as mudanças da sociedade ao redor delas. Isso vale especialmente dentro de um ecossistema de startups que almeja o alto crescimento.
Por isso, depois de organizar os desafios do ecossistema de startups em 2025, quero reunir neste artigo o que eu mesmo penso agora: se as startups japonesas reconhecerem as mudanças no ambiente social ao seu redor e enfrentarem de frente os desafios do mundo, talvez haja uma boa oportunidade para elas.
- Mudanças e desafios em torno do ecossistema de startups japonês
- Startups no exterior começam a atender demandas da sociedade
- Qual será o significado das futuras “startups japonesas” para a sociedade japonesa?
- Medidas
- Conclusão
Mudanças e desafios em torno do ecossistema de startups japonês
Primeiro, quero organizar as mudanças e os desafios destacando três pontos principais.
- (1) O crescimento do ecossistema de startups está parando
- (2) As startups estão se tornando, relativamente, parte do establishment
- (3) A sociedade, que é o ambiente externo das startups, está mudando
(1) O ecossistema de startups japonês envelhece e para de crescer
Até agora, as startups japonesas desfrutaram das expectativas e da liberdade próprias de uma fase pioneira e foram criadas pela sociedade, que esperava que “se deixarmos os jovens livres, surgirá uma nova inovação”.
Não se esperava apenas o resultado da inovação: a própria animação, típica da juventude, de gente fazendo as coisas com entusiasmo e alegria também foi, em parte, valorizada dentro da percepção de uma época de “décadas perdidas, 20 ou 30 anos”. Havia ali a esperança e a expectativa de que “talvez algo saísse dali”.
Impulsionado também pela onda mundial de flexibilização monetária ampla e prolongada dos anos 2010, o ecossistema de startups cresceu nesta década. Graças ao esforço dos pioneiros que se envolveram com o ecossistema, esses 10 a 15 anos foram o período em que as startups, como entidade, passaram a ser reconhecidas até certo ponto como parte da sociedade.
Por outro lado, olhando para trás, ainda estamos a meio caminho quando se pergunta se elas vêm entregando retorno proporcional ao investimento e às expectativas.
Cerca de 25 anos se passaram desde 1999, quando foi criado o mercado Mothers da Bolsa de Tóquio (hoje o mercado Growth); mais de uma década desde que veio o boom das startups impulsionado pela internet e pelos smartphones; e, em pleno crescimento, com recursos políticos também investidos, tanto o número de empresas quanto o valor captado estão agora começando a se estagnar um pouco. (Essa estagnação, aliás, é algo comum também em cada startup individualmente.)
O volume de fundos de VC constituídos em 2024, que também é um indicador antecedente do investimento em VC nos próximos 2 a 3 anos, também caiu bastante.
Sinto que também o boom da “inovação aberta”, uma das razões pelas quais as startups atraíram atenção por motivos além do retorno econômico, está se acalmando. Talvez haja também uma certa “saturação”.
Observando potenciais empreendedores e estudantes, o interesse deles parece estar voltando para os pequenos negócios.
Olhando o conjunto assim, a expectativa em relação às startups parece ter diminuído um pouco e estagnado. Para romper isso, é preciso assumir grandes desafios, e já há sinais disso, mas, olhando o chão onde pisamos, o crescimento mostra certo declínio.
(2) Startups que passam a ser o establishment
Nos últimos anos, as startups atraíram atenção e expectativa, e recursos políticos e sociais (incluindo a atenção da mídia) foram investidos nelas, que receberam apoio.
Por outro lado, parece-me que também começa a aparecer uma reação contra as startups. Por exemplo, pessoas que tocam pequenos negócios dizem: “Por que só quem recebe investimento de VC, gente que joga com o dinheiro dos outros, é mimado desse jeito?”
Não é só isso. Há 15 anos, as “empresas ventures” eram coisa de outsiders, algo de que ninguém sabia dizer se daria em alguma coisa. Mas, nesta década, “empresas ventures” passaram a se chamar “startups”, com um visual novo, e muitos membros da elite altamente escolarizada entraram no ecossistema, mudando também o perfil dos agentes.
A indústria de software já foi chamada de “3K” (trabalho sujo, difícil e perigoso), mas hoje, também no Japão, tornou-se uma área de altos salários, e, dentro dela, as startups também passaram a pagar salários relativamente altos.
https://www.meti.go.jp/shingikai/sankoshin/sangyo_gijutsu/innovation/pdf/006_03_00.pdf
Que a atenção aumente e o contingente engrosse é bom para o ecossistema, mas, por outro lado, significa também que passou a ser fácil despertar inveja.
Se, recebendo vários tipos de apoio, jogarmos o “jogo” das startups e só conseguirmos gerar um impacto econômico que faz apenas uma parte dos executivos ganhar razoavelmente bem, surgirá um certo número de cidadãos que passarão a ter sentimentos ambíguos em relação a isso.
Além disso, empreender já tende, por si só, a ser visto como algo “brilhante” e “fútil”, o que facilita sentimentos negativos (embora haja muitas pessoas sinceras e corretas, e portanto muito equívoco e preconceito...); e, olhando para o exterior, começou a soprar um vento contrário sobre a tecnologia (software), e a confiança da sociedade vem diminuindo.
Somado a isso, no Japão, nos últimos anos, continua o tratamento favorecido por estar próximo da política, o que agrava ainda mais a situação.
Não só no Japão: parece-me que as pessoas ligadas às startups estão, aos poucos, deixando de ser vistas como outsiders e passando a ser vistas como elite ou establishment.
Sendo assim, se, no conjunto, não conseguirmos gerar impacto econômico nem realizar coisas que envolvam responsabilidade social, há um risco considerável de sofrermos forte reação da sociedade.
(3) Mudanças no ambiente externo em torno das startups
Ultimamente, as notícias de política e economia centradas nos Estados Unidos têm causado cada vez mais alvoroço também no Japão. Conflitos entre países surgem um após o outro. No Japão também, fala-se constantemente de uma emergência em Taiwan.
Olhando para a sociedade doméstica, além de inflação e escassez de arroz, ganham força partidos que defendem a exclusão de estrangeiros ou fazem afirmações extremas. Parece-me que a sociedade dentro do Japão também está ficando instável.
Com o aumento da incerteza causado por tarifas e conflitos, é bastante provável que as grandes empresas e os CVCs, que têm uma presença peculiar no ecossistema de startups japonês, também reduzam ainda mais seus investimentos e aportes como LPs.
Não será só o lado econômico do investimento: o clima da sociedade também vai mudar.
Se a sociedade dentro e fora do país se tornar instável daqui em diante e a vida das pessoas ficar cada vez mais difícil, o descontentamento se acumulará e a sociedade perderá a folga. Nesse caso, é de se esperar que apoio e investimento fiquem mais difíceis de reunir para iniciativas de alta incerteza como as startups. Em especial, entre as startups, as “iniciativas de alto retorno, mas propensas ao fracasso”, que miram a “altura”, tornar-se-ão ainda mais difíceis.
Resumo dos desafios
Como vimos,
- (1) O crescimento do ecossistema de startups está parando
- (2) As startups estão se tornando, relativamente, parte da camada do establishment
- (3) A sociedade, que é o ambiente externo das startups, está mudando
em meio a essas três mudanças, parece-me que as startups, que já eram vistas como “duvidosas”, estão entrando em uma situação em que facilmente sofrem a reação de muita gente.
Startups no exterior começam a atender demandas da sociedade
Diante desses movimentos da sociedade, parece-me que as startups americanas foram as primeiras a começar a mudar seu posicionamento.
Por exemplo, a16z com o American Dynamism (segurança e defesa) e Y Combinator com o Techno-Industrialist (indústria de transformação) definem temas alinhados à agenda do país e da sociedade e recrutam startups com significado social contemporâneo.
https://a16z.com/american-dynamism-50-2025/ & https://www.ycombinator.com/techno-industrialist
Dando (pelo menos na superfície) o sentido de não apenas “gerar inovação usando tecnologia”, mas de “gerar inovação usando tecnologia pelo país”, isso também parece um movimento que tenta situar as startups na sociedade de uma forma diferente da de antes.
De fato, se as startups conseguirem resolver esses desafios, terão reconhecido não só valor econômico, mas também valor social.
Esse é um valor diferente do valor tradicional das startups. Se elas puderem contribuir nessa área, penso que obterão ainda mais confiança, o dinheiro também virá para lá e isso levará ao próximo crescimento do ecossistema; e, mesmo que haja estagnação temporária do ponto de vista do retorno econômico, creio que elas continuarão a ter a confiança da sociedade.
Qual será o significado das futuras “startups japonesas” para a sociedade japonesa?
Se a instabilidade da sociedade aumentar também no Japão daqui em diante, penso que um movimento semelhante será necessário no ecossistema de startups japonês.
Ou seja, partindo do pressuposto de gerar retorno econômico, é deixar claro que significado elas têm para a sociedade doméstica.
Nesta década, a posição foi a de um grupo que promove a transformação digital (DX) da sociedade e das empresas por meio de SaaS e similares. Mas penso que, para os próximos 10 a 15 anos, manter essa posição seria um pouco diferente do que se precisa.
Embora ainda haja oportunidades de migração do on-premises para a nuvem, o software já se espalhou bastante e muita gente passou a conseguir criá-lo. Além disso, já se percebe que só com o mercado doméstico japonês e com a habilitação (enablement) das empresas japonesas há um limite para o crescimento das startups.
Acho também que acabou a época peculiar em que se confundia “empreender com TI = startup de alto crescimento”: mesmo usando TI, passou-se a reconhecer que, ao empreender, há tanto a opção de startup quanto a de pequeno negócio, e cada caminho está se ramificando e se diferenciando com bastante clareza.
De fato, hoje há outras opções.
Por exemplo: e se as startups resolverem problemas de energia e transporte? E se resolverem problemas sociais? E se criarem novas indústrias? E se tiverem sucesso ao empreender em áreas pesadas, que envolvem hardware e similares? E se, mesmo usando software, reconstruírem uma indústria de forma nativa em software? E se conseguirem estabilizar uma sociedade que se desestabiliza?
Houve um artigo interessante no debate recente em defesa dos megafundos dos EUA, e é plenamente possível provocar daqui em diante grandes mudanças que reconstruam indústrias.
E, se conseguirmos criar o verdadeiro impacto social que nasce dessas atividades, junto com o dinamismo dentro da sociedade, e contribuir para o país e a sociedade, as startups poderão continuar garantindo um certo papel social.
Mais concretamente, penso que devemos aumentar as atividades conscientes do que segue (ainda que não seja o caso de todos), ou que as pessoas envolvidas com essa consciência devem se reunir e emitir mensagens.
Medidas
(A) Aumentar e explicar as iniciativas que contribuem para a estabilidade da sociedade doméstica
Primeiro, parece-me necessário ter como objetivo claro resolver direito os problemas da sociedade doméstica.
Isso significa tanto trazer casos de sucesso econômico quanto criar negócios que beneficiem amplamente a sociedade japonesa. Por exemplo, negócios que resolvam de forma séria e substancial a escassez de mão de obra, hoje um problema urgente, ou que reconstruam indústrias e elevem o valor agregado.
Justamente agora, quando o establishment e a elite, que receberam alta educação e carregam expectativas (e são facilmente criticados), estão desafiando o mundo das startups, parece-me que é preciso ter consciência do noblesse oblige e conduzir negócios que cumpram a responsabilidade de frente, ou pelo menos mostrar essa vontade.
(Para isso, penso também que são importantes atividades que resolvam grandes problemas em áreas fora do mercado e problemas de sistemas sociais.)
Há inovações que nascem da liberdade e da vontade individual (Will), mas também há inovações que nascem da responsabilidade e da demanda social (Must).
Pensando assim, acredito que, ao refletir de novo sobre que tipo de negócio criar para a sociedade japonesa para que haja impacto de verdade, o ecossistema de startups poderá realizar coisas maiores e também cumprir a responsabilidade de prestar contas pelo apoio que recebeu até agora.
(B) Enfrentar os desafios globais e contribuir para a harmonia da sociedade internacional
Resolvendo os problemas do mundo, é possível se tornar uma empresa global. Saúde, mudanças climáticas e outros: ainda restam muitos desafios que podem ser resolvidos com o poder do mercado. Acredito que devemos continuar a abordá-los.
Embora esses desafios continuem, o panorama do mundo está mudando e novos problemas também estão surgindo. Nesse contexto, o Japão ainda consegue manter uma estabilidade relativa e, em meio ao antagonismo centrado em EUA e China, vem se tornando também geopoliticamente um ponto-chave.
Considerando essa situação, se agora conseguirmos criar a partir do Japão negócios globalmente significativos, produtos e negócios japoneses poderão ser vendidos a muitos países e contribuir para a estabilidade de cada parte do mundo. Por exemplo, nesses últimos dias, o tema da construção naval também tem estado em alta.
O fato de a oportunidade estar chegando ao país Japão significa que ela também está chegando às startups japonesas.
Por exemplo, na construção naval: se fôssemos criar agora uma empresa naval japonesa nativa em software, como seria? É difícil, mas, se der certo, seria também uma oportunidade enorme.
Para romper a estagnação do ecossistema de startups japonês e torná-lo um ecossistema ainda maior, são necessários grandes desafios e grandes sucessos. E é justamente agora que diversos problemas estão surgindo no mundo.
Acho também que o Japão tem diante de si a oportunidade de resolvê-los. Por exemplo, ouço dizer que o interesse pela região asiática, que perdeu seu rumo em meio ao confronto EUA–China, está começando a se voltar também para o Japão, e eu mesmo, neste último ano, passei a conversar mais com fundações do exterior.
Se começarmos a criar agora o que o mundo precisa e, daqui a 10 a 15 anos, o Japão se tornar indispensável para o mundo, o Japão prosperará e também poderá ajudar na harmonia do mundo.
A mudança do mundo é, em certo sentido, também uma boa oportunidade.
Acredito que, se as startups japonesas conseguirem contribuir para a harmonia do mundo nesse momento, poderão ter um significado social ainda maior. Para isso, pelo menos, é preciso mirar nisso.
(C) Agir com consciência de que passamos a ocupar uma posição de adulto correspondente
Há quem, nas startups, exalte o “ar duvidoso”, mas acho que exaltar o próprio ar duvidoso é um pouco errado.
Tudo bem se esse ar duvidoso surgir porque se erguem ideais elevados e há uma distância em relação à realidade, ou porque se pintam grandes sonhos que ainda não foram realizados; mas o mero ar duvidoso (suspeita e desconfiança) não é algo bom.
E, se a sociedade se tornar instável daqui em diante, é fácil imaginar que o mundo perderá a folga para tolerar o “ar duvidoso” e que ficará difícil desfrutar da liberdade.
Para meninos e meninas, que são objeto de proteção, isso talvez ainda possa ser perdoado. Mas o ecossistema de startups japonês, em termos humanos, terminou a infância e a adolescência em que era objeto de proteção e está entrando na juventude, em que se busca a identidade, ou mesmo na maturidade, para além dela.
Sendo assim, parece-me que chegou a hora de cumprir as responsabilidades econômicas e sociais, pensar na própria posição e missão e comunicar à sociedade o nosso significado com mais clareza do que até agora.
Além disso, agora que vários tipos de folga estão sendo perdidos no mundo, para que a próxima geração e os jovens possam desfrutar de certa liberdade, os adultos precisam se esforçar.
Nesse sentido, penso que especialmente as pessoas da geração acima das startups precisam assumir o desafio de cumprir corretamente suas responsabilidades e deveres, defender ativamente o significado social das startups e se encarregar de assegurar a liberdade da próxima geração.
Tentar realizar grandes coisas é também tentar assumir grande responsabilidade perante a sociedade. Embora não seja necessário que todos assumam essa responsabilidade, parece-me preciso refletir de novo sobre se ao menos uma parte das pessoas consegue fazê-lo e, no mínimo, se está mirando nisso.
Conclusão
Falei da oportunidade que se abre: em meio à mudança da sociedade, refletir de novo sobre que papel as startups devem ter a médio e longo prazo na sociedade japonesa e agir pode permitir que elas se tornem uma existência significativa na nova sociedade.
Isso é responder, por conta própria, à pergunta “que papel as startups têm para a sociedade?”, e é também decidir onde encontrar a própria identidade (ou como queremos ser).
Nessa situação, sem ser exatamente a pergunta de Andy Grove, quando penso em “se pudéssemos criar do zero um ecossistema de startups com o conhecimento de hoje, como seria?”, parece-me que diversas oportunidades estão se apresentando ao ecossistema de startups japonês atual.
Uma das opções, penso eu, é erguer ideais elevados, enfrentar desafios grandes e sérios e tentar alcançar de frente um significado social.
Pensar nas indústrias e nos negócios de que o Japão e o mundo precisarão rumo a 2040, e plantar as sementes deles. Não são muitos os agentes capazes de fazer isso.
Se conseguirmos dar a resposta certa a essa pergunta, acredito que seja possível multiplicar por 10 o impacto social, que não seria apenas o número ou a quantidade de startups. Em especial neste cenário mundial.
Sem metas, nem sequer se pensa em métodos; mas, se estabelecermos uma meta alta e significativa, passamos a conceber diversos meios de execução. Então, basta estabelecer a meta e, de algum jeito, conceber o caminho até ela.
Olhando ao meu redor, vejo que também surgiram muitas startups e investidores com esse grande significado social e essa ambição. Isso me dá confiança, mas, ainda assim, acho que o número é insuficiente e não creio que haja discussão suficiente para encontrar a resposta.
Precisamos de mais iniciativas e mensagens que olhem mais para os desafios do mundo e do país, falem de ideais e significado, criem indústrias a sério, mudem indústrias e gerem um impacto realmente positivo na sociedade.
Para aumentar o número dessas pessoas, acho que não devemos discutir apenas “como empreender bem” (= How), mas debater mais abertamente com que ideias estamos tentando contribuir para a sociedade e de que maneira estamos tentando trazer impacto positivo, de forma honesta, à sociedade e às indústrias (claro, depois de fazer o esforço de devolver retorno econômico).
Quando a sociedade muda, a importância do retorno econômico também muda, e o significado do impacto social também muda. Sinto que o que se pergunta agora é se conseguiremos ir além da época de “fazer bem o empreendedorismo e os negócios” e nos tornar, incluindo a política industrial, agentes que de fato conduzam a mudança do país.
Enfrentar de frente a séria agenda do país, sem cair, porém, em nacionalismo excessivo nem xenofobia, plantar sementes para a nova forma de solidariedade e de mercado global que virá e contribuir também para a realização da paz mundial e para a solução dos problemas da humanidade: ter grandes debates como esse e tentar encontrar respostas. Ao aumentar, entre nós, as iniciativas desse tipo, penso que o ecossistema como um todo obterá a próxima confiança e liberdade.
Pode ser algo pretensioso. Mas poder fazer isso é também uma qualidade das startups, e deve ser seu papel.
Desde março de 2025, escrevi vários artigos relacionados a este. Algumas pessoas reagiram a eles, e fico feliz com isso.
Gostaria de, junto com essas pessoas, acreditar de verdade e planejar a criação de novas indústrias rumo a 2040 e 2050 e a reconstrução de indústrias, e seguir em frente; e também de discutir com os senhores e as senhoras ligados a startups que têm essa vontade, pensar em respostas, executar e produzir resultados.
(Embora eu escreva para startups, penso que essa discussão se aplica também às grandes empresas e ao setor de consultoria, que têm certa responsabilidade. Seria bom que essas discussões surgissem em cada setor.)
Artigos relacionados
