Startup sebaiknya tidak mudah memberikan saham kepada advisor (kalaupun memberi, mulai dari sekitar 0,1%)

Belakangan ini tampaknya semakin banyak orang yang menjadi advisor startup. Menurut saya itu sendiri hal yang baik, tetapi ada juga pendiri (terutama pendiri yang baru pertama kali merintis usaha) yang memberikan banyak saham atau opsi saham kepada advisor.

Sebelum memikirkan pembagian: pertimbangkan dulu apakah mereka bisa diminta berinvestasi

Namun secara pribadi, saya pada dasarnya menyarankan sikap tidak memberikan saham kepada advisor. Orang yang berniat baik seharusnya mau mendukung Anda sampai batas tertentu tanpa imbalan, dan jika mereka benar-benar melihat potensi dalam bisnis Anda, mereka pasti akan bergabung secara penuh waktu. Jika ada orang yang merasakan potensinya tetapi sulit terlibat karena keterbatasan waktu, cobalah meminta mereka menjadi angel investor (Venture Hacks juga menyarankan hal itu terlebih dahulu).

Selain itu, dalam menilai advisor, saya menyarankan agar Anda tidak memakai tolok ukur seperti apakah mereka menyediakan waktu untuk berkonsultasi, memberi masukan, atau menambah gengsi. Gunakan tolok ukur apakah mereka benar-benar membawa hasil dan capaian (rekrutmen, negosiasi bisnis, perkenalan, dan sebagainya), lalu tentukan apakah mereka layak menjadi advisor. Sejauh yang saya ketahui, memberikan saham kepada tokoh terkemuka demi menambah gengsi hampir tidak ada gunanya (mereka tidak bergerak).

Kriteria pembagian

Jika setelah itu Anda menilai bahwa orang tersebut akan terus memberikan nilai kepada startup, saya menyarankan agar saham dibagikan sesuai dengan tahap perusahaan saat ini dan tingkat komitmen advisor.

Sebagai contoh, Founders Institute menyediakan templat kontrak advisor bernama FAST (Founder / Advisor Standard Template). FAST mengusulkan pembagian seperti berikut.

Mengenai tiap tahap, panduan di dalam templat kontrak menjelaskan bahwa tahap ide adalah "semua orang bekerja paruh waktu", tahap startup adalah "tahap mencari karyawan pertama", dan tahap pertumbuhan adalah "tahap ketika traksi sudah mulai terlihat".

FAST juga menetapkan cliff selama 3 bulan dan vesting bulanan selama 2 tahun, sehingga kerugiannya kecil jika di awal ternyata terbukti bahwa keberadaan advisor tidak efektif. Secara pribadi, saya juga merasa syarat cliff dan vesting sebesar ini wajar adanya.

Dari sumber lain, artikel Venture Hacks tahun 2008 mengusulkan standar sebesar 0,1–0,25% saham biasa untuk advisor standar, dan 1–2% untuk super advisor yang sangat membantu kemajuan perusahaan pada pasca-Series A, serta standar bahwa sebelum Series A angka-angka itu dinaikkan sekitar 30–50%.

Selain itu, Silicon Hills Lawyer menyebutkan bahwa pada putaran pre-equity, 0,25–0,50% adalah hal yang lazim, dan 1% adalah advisor yang diperoleh dengan sangat strategis.

Bagaimanapun, jika karyawan hanya memegang sedikit opsi saham sementara seseorang yang disebut advisor, yang bahkan tidak muncul seminggu sekali, memegang banyak saham, motivasi karyawan yang menciptakan nilai setiap hari akan sulit meningkat. Saya menyarankan agar Anda memikirkan pembagian saham kepada advisor dengan mempertimbangkan hal itu.

(Tambahan) Saya menerima tanggapan bahwa ini hanyalah pedoman untuk AS dan dunia berbahasa Inggris ketika serial entrepreneur atau legenda industri masuk sebagai advisor, dan karena di Jepang sulit menemukan advisor yang bisa berkontribusi sampai tingkat itu, pedoman ini mungkin tidak tepat untuk Jepang. Pada dasarnya saya juga menyarankan untuk tidak memberikan saham kepada advisor. Mohon dipahami bahwa, seperti yang disebutkan di atas, ini semata-mata kasus acuan jika ada orang yang layak diberi saham. Di Jepang, misalnya, kasus seorang profesor yang bertahun-tahun mengembangkan teknologi terkait dan masuk sebagai advisor bisa menjadi salah satu acuan. Selain itu, saat menghitung, silakan merujuk pada pemikiran Equity Equation dari Paul Graham.

Manfaat advisor

Perlu dicatat bahwa bukan berarti advisor atau mentor tidak diperlukan. Menurut Startup Genome Report dari Universitas Stanford, startup yang memiliki mentor yang baik memperoleh dana yang lebih besar. Selain itu, pertumbuhan awal Spotify disebabkan oleh pemanfaatan Open Graph milik Facebook dengan baik, dan ada pula cerita bahwa hal itu dipengaruhi oleh masuknya Sean Parker dari Facebook sebagai advisor Spotify. Karena itu, sebaiknya Anda bersiap memberikan imbalan yang pantas kepada orang yang berkontribusi pada pertumbuhan.

Untuk dewan advisor yang bersifat penasihat teknologi, saya merekomendasikan podcast berikut.

https://a16z.com/2015/09/21/building-the-right-technical-advisory-board/

※Artikel ini adalah versi revisi dari artikel yang saya terbitkan pada tahun 2018. Saya rasa penting untuk membangun gambaran harga pasar yang wajar di Jepang juga.